近年来，碳酸锂价格持续走低，产业链上下游企业普遍面临经营困境。在此背景下，中信期货有限公司（以下简称“中信期货”）通过资产管理业务的服务模式创新，帮助碳酸锂行业企业平衡风险，走出了一条利用金融工具熨平产业周期、助力企业稳健经营的新路径。
行业阵痛：价格巨震下的经营困境
过去几年，碳酸锂市场经历了一场持久的“降温”。自2023年7月期货上市以来，现货价格从相对高位震荡下行，至2025年6月更是跌破6万元/吨大关，至今仍处于低位徘徊。虽近期业内普遍判断已接近价格底部，然而碳酸锂价格的高波动性抑制了市场参与者的参与意愿，既担心错失反弹机遇，也担忧价格继续下探的风险，整体心态处于胶着与举棋不定之中。这种跌势给整个碳酸锂产业链带来了不少挑战。相关企业普遍遭遇营收与利润“双降”的困境，经营压力陡增。
作为长期深耕锂系产业链的市场参与者，一家专注于锂产品供应链服务的专业贸易企业基于自身在碳酸锂现货市场的深厚经验，希望通过金融工具能做好风险管理并增厚收益。但是，尽管企业知晓期货、期权等金融衍生品工具能有效实现其目标，但若自行操作，还面临不小挑战。其一，在金融工具的选择与应用上存在专业壁垒，面对期货、期权等复杂衍生品，如何精准匹配行情观点、设计最优策略组合，并理解其潜在风险收益特征，对产业企业而言难度极高；其二，策略的执行与过程管理涉及交易指令的精准下达、头寸的实时动态调整等，操作复杂且专业门槛高。此外，保证金的精细化管理以及对市场突发波动的快速响应，均需强大的运营支持与持续的专业监控能力。要克服这些实操难题，将观点高效转化为实际成果，寻求专业金融力量的介入与合作成为关键。
破局之道：专业服务响应产业客户需求
面对产业客户的迫切需求和面临的困境，中信期货积极创新服务模式，为其量身打造定制化解决方案，助力企业利用金融工具管理风险、稳健经营。本次合作的策略紧密围绕碳酸锂等品种的市场行情与研判观点，由中信期货资管依托其专业能力，设计并执行以碳酸锂期货、期权等衍生品为核心工具的风险管理及收益增强策略方案。中信期货资管团队服务的特色在于一是专业赋能。作为专业的期货经营机构，中信期货具备大宗商品市场的全面深入研究和专业的交易能力，其资管服务充分发挥主动管理优势，极大地降低了产业客户直接参与复杂衍生品市场的门槛和操作风险，将专业的事交给专业的人。二是权责清晰，专注价值创造。通过资产管理账户，明确了资产管理关系下的委托代理权责，使中信期货资管团队能够凭借其专业的策略设计和交易能力，有效实现客户的投资目标。
策略落地层面，拟实现风险管理与收益增厚并重，在严控风险的基础上，积极捕捉碳酸锂市场行情中潜在的收益机会。同时，通过专业化的资产配置和风险管理手段，有效控制投资组合的下行风险，力求在管理风险的前提下实现收益增强。针对现货贸易企业的特点，策略紧密结合其生产经营节奏和现货持仓，在采购端协助客户在低位区域以更具成本效率的方式（如利用期货折价或期权策略）优化原材料采购成本，在库存端则提供了有效的价值保护和收益增强。总体上在严控风险敞口的同时，提升经营环节的抗风险能力与潜在盈利空间。
未来可期：定制化金融服务的广阔前景
本次合作策略的创新推出，是期货经营机构响应服务实体经济号召，运用资产管理业务的专业力量支持企业稳健发展的生动实践。中信期货资管中心负责人表示，该策略的本质是发挥自身资产管理专业优势，服务产业客户的综合需求。这种优势是基于对产业和市场的深度理解，组合运用衍生品工具实现精准表达的专业能力，以及通过全流程、专业化风险管理机制为策略目标实现提供的坚实保障。策略方案的成功落地，也预示着此类专业资管服务拥有广阔的应用前景，未来既能够根据不同的市场环境、服务领域延伸至更广泛的大宗商品板块，依据企业风险偏好灵活定制，同时还能进一步拓展至现货贸易风险管理、现金管理优化等多元化领域，惠及更多实体企业。
特别提示：
本材料所涉及内容为中信期货资产管理中心对近期市场的观点及未来展望，不构成任何具体的投资操作意见，亦非任何形式的承诺及保证。
（CIS）
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